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电信业迎来后重组时代

发布时间:2021-01-22 02:21:43 阅读: 来源:带式压滤机厂家

随着新联通挂牌,电信业步入后重组的关键时刻,通信设备企业也即将迎来利润快速增长期。在2008年中国国际信息通信展览会上,首个电信重组挂牌成立的新联通以崭新形象在公众面前亮相,3G业务成为其推广的亮点。分析人士认为,在电信重组和3G发牌的驱动下,从今年四季度开始到2010年将出现一轮通信设备固定资产投资的高峰。作为采购主要对象的3G相关无线通信设备属于毛利率较高的产品,行业内上市公司的盈利能力有望保持稳定,从而把收入的增长充分体现为净利润的增长。

通信设备板块持续弱势

上周在全球股市涨跌不一的情况下,大盘跌幅收窄,周跌幅达3.50%,成交量减少200亿。而通信设备板块并没有因新联通成立而被市场看好,继续探底走势格局,周跌幅高达7.71%,成交量也萎缩近15亿。从个股走势来看,上周通信设备板块中只有证通电子(002197)、中电广通(600764)、宏图高科(600122)三只个股飘红,而龙头企业中兴通讯(000063)、烽火通信(600489)等都继续低位震荡,周跌幅分别达9.54%、0.14%。

另一龙头企业中国联通(600050)上周宣布与网通重组完成,但该股在二级市场仍没有受到市场热捧,周跌幅达4.91%。

寒冬中行业景气度未衰

新联通于10月15日挂牌成立,同时中国网通红筹公司分别在香港和纽约两地退市,这标志着联通和网通两大集团公司在资本市场层面的重组全部完成。至此,各大运营商的整合进入关键时刻,行业也步入后电信重组时代。中国电信接手CDMA并进行相关一、二期招标,中国移动TD建设全国试点展开并且和中国铁通的合并也正在进行中,这些都加强了市场对年内3G牌照发放的预期,同时也使后期电信运营及通信设备生产企业的想象空间大增。

在可预期的几年内,通信行业内需还将呈现快速增长的态势。从几大运营商的投资计划表明,未来的固定网络投资仍不会变。据上半年运营商财报显示,中国电信上半年投资支出为187.83亿元,大部分用于C网收购,而下半年投资计划为261.1亿元,用于C网的建设投资,未来三年将陆续投资800亿元用于升级、改造、优化C网。

全球性金融危机正引发诸多领域产业地震,使各行业的投资行为都较为谨慎,而在通信行业,运营商并不吝啬。据金证顾问统计,我国通信行业业务总量、业务收入和固定资产投资今年前7个月分别同比增长25.1%、9.1%和12.8%;而市场预计,2009年以三大3G标准为主导的投资额将超过1000亿元人民币,这对通信设备行业而言将是巨大利好。

提升服务是把握机会关键

虽然运营商在移动领域增加投入,但更加注重服务,强调提升网络质量,同时注意节约成本。另外,全球需求降低唯独国内需求仍旺盛,也使国际大腕将市场定位投向国内,使市场竞争加剧。因此,虽然电信重组给国内设备商带来较大的机会,但其更应该提高产品服务质量以把握市场。

从运营商近期的招标过程中我们可以看到,设备厂商纷纷以降价来抢夺更多的市场份额,价格战给企业盈利带来一定隐忧。由华为在中国电信C网招标中挑起的价格战将会蔓延到TD及中国联通的G网招标中。由于系统设备是通信设备产业链的最高端,系统设备的大幅降价必然挤压整个通信设备产业链的利润。

金证顾问分析师认为,通信行业在四季度难以发生根本性的改变。主要原因有:一、中国移动的领先优势过大,短期内难以扭转;二、电信重组方案的完成到最终新公司的完全磨合仍需要一段时间;三、3G服务实现收入仍然有一段时间,对于设备制造子行业来说,将受益于运营商的招标份额。

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