机械-造纸行业：开始期待四季度旺季的来临

造纸行业目前基本面情况基本上验证了我们对行业下半年"先抑后扬"判断中的"先抑"，但行业盈利能力有望在3季度末触底回升，4季度的传统消费旺季有望拉升行业盈利能力，同时如果落后产能淘汰实行确切，行业在4季度有望迎来趋势性投资机会房屋强拆怎么维权。本周国际浆价全面下滑，而国内浆价企稳。国内浆价出现企稳回升的缘由可能在于前期价格大幅下挫，造纸厂商开始补库。国际废纸价格本周稳中略有下滑。我们继续前期的看法，短时间废纸价格可能没法大幅度继续上扬，有望调解法院判强拆违法依据什么，但无大幅下挫的可能。需求继续低迷，纸价保持下跌趋势。目前纸品的终端售价已全面下滑，我们预计有望在9月中上旬开始企稳，后期回升幅度需看4季度需求恢复及落后产能淘汰的情况。鉴于目前造纸行业整体估值照旧不高，给予行业"增持"的投资评级，建议标配。